2023-11-13-私たちはコンドラチェフ周期のどの位置にいるのか？-虎嗅網

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私たちはコンドラチェフ周期のどの位置にいるのか？#

この記事では、コンドラチェフ周期、すなわち資本主義の歴史的周期と、現在の世界経済が直面している課題と変化について議論します。著者はコンドラチェフ周期の歴史的背景と発展の法則を分析し、現在の世界経済がコンドラチェフ周期のどの位置にあるのかを探ります。

・コンドラチェフ周期は資本主義の長期的な周期であり、約 50〜60 年の期間を持つ；

・各コンドラチェフ周期は、世界経済の中心の移転と危機の出現を伴う；

・現在はコンドラチェフ周期の不況期にあり、地政学的な対立や経済の衰退という課題に直面している。

前回は不動産周期について話しましたが、今日は最も長い周期であるコンドラチェフ周期について話しましょう。現在、世界貿易のデカップリング、ロシア・ウクライナ紛争、イスラエルのガザ侵攻など、さまざまな兆候が変化の下でさらなる波動を孕んでいるのではないかと心配されます。しかし、これはコンドラチェフと何の関係があるのでしょうか？

コンドラチェフとは何か？

産業革命と資本主義の生産方式が登場する前は、社会と経済の周期を決定するのは自然と農業であり、それらは王朝の交代や治乱の循環をもたらしました。その後は工業と資本が主導となりました。価格や株式といった「資本」の影は、工業と資本の発展過程における周期的な変遷をよく記録しており、私たちはいくつかの古典的な周期をまとめることができました。例えば、約 10 年のジュグラー周期、約 20 年のクズネッツ周期、そして約 50 年のコンドラチェフ周期、これを世界資本主義の歴史的周期または資本主義の長波と呼ぶこともできます。

コンドラチェフ理論は、ソ連の経済学者コンドラチェフが 1925 年に発表した論文『経済生活における長波』およびその後の著作で提唱されました。彼はフランス、イギリス、アメリカ、ドイツなどの主要な資本主義国における 100 年以上の卸売価格水準、金利、賃金、対外貿易、石炭と鉄の生産消費などの主要な経済指標の変動を分析し、** 資本主義には平均 50〜60 年の長期周期が存在するという結論に達しました。** この時間は人の一生に対応し、中国の干支の数え方では 60 年に相当します。

** コンドラチェフ自体は統計的現象です。その最も強力な実証的証拠は価格変動のデータから来ています。** また、長期金利の変動、世界のエネルギー生産と革新も長波仮説を支持しています。そして、私たちは工業生産、失業、投資の中でも多くの支持的証拠を見つけることができます。

なぜ主要な経済指標は 50〜60 年の周期的な変動を示すのでしょうか？一般的には、これは資本主義自身の運動の結果だと考えられていますが、実際に何が資本主義の長期周期運動を推進しているのかについては、技術革命に起因するという意見もあります。つまり、生活のあらゆる側面に影響を与える技術革新がこれを推進しているということです；また、金本位制の下での金の生産量の変動が貨幣量の変化をもたらすと考える人もいます；さらに、エネルギー供給の制約が原因だという意見もあります……

おそらく、技術革新の拡散を第一の推進力と考えることができますが、必ずしも技術決定論の態度を取る必要はありません。なぜなら、技術の進歩の方向性と強度は、当時の特定の社会的現実のニーズに大きく依存しているからです。同時に、資本蓄積と密接に関連する工場や設備の更新の周期、そして不動産による固定資産投資の熱潮を無視することはできません。また、資本蓄積による拡張と地理的不均衡な発展、多くの新しい国が世界体系に組み込まれ、戦争や革命を通じて、これらはすべて資本主義が徐々に周期の軌道に乗る要因となっています。

五つのコンドラチェフ周期の始まりと終わり

世界経済の歴史を振り返ると、18 世紀から現在まで、世界経済は四つの完全な長期周期を経てきたと考えることができます。各ラウンドでは、世界の工業中心となる国が現れ、彼らは資本の蓄積中心となり、同時に危機の引き金ともなります。

** 最初の周期は紡績機と蒸気機関によって推進されました。** 紡績機の発明は「ますます高騰する人件費」を代替し、人々に機械化の展望を示しました；蒸気機関の改良と安全灯の発明は、イギリスの石炭生産量を向上させました。バーミンガムの浅層炭とロンドンの救済院の孤児たちは、マンチェスターの綿紡績工場に絶え間なく運ばれました。この周期ではイギリスが主導国であり、産業革命はその中心を占めました。ナポレオン戦争が終わった後、金融市場の大波動と価格の暴落によって引き起こされた経済危機により、最初のコンドラチェフ周期は衰退期に入り、19 世紀の 40 年代には不況期に突入しました。

** 第二の周期は鉄鋼と輸送業によって始まりました。** 内燃機関と電動機の発明は人類の動力源を変え、自動車産業が始まりました；鉄鋼業は多くの製鋼法を発明しました。この周期の王者は間違いなく鉄道であり、ドイツの各邦を結びつけ、ドイツの資本家に統一市場の重要性を認識させ、南北戦争後のアメリカも再び修復されました。この周期の転換点は 1873 年の証券取引危機であり、10 年間の経済不況を引き起こし、世紀末の保護主義と悲観的な雰囲気を伴いました。

** 第三の周期は電力と工学の革新を特徴としています。** この時期、電力は広く利用され、電車、電話、無線、電灯が普及しました。この時点での蓄積中心はイギリスからドイツと大西洋の向こうのアメリカに移り、アメリカ人によって最初の自動車組立ラインが設立され、自動車産業が熱狂しました；コンツェルンやカルテルなどの独占組織が世界中に広がりました。この金色の時代は 1929 年の株式市場の崩壊で終わり、続いて「大不況」が訪れ、産業革命の利益は尽き果て、このラウンドのコンドラチェフ周期は終了しました。

** 第四の周期は電子計算機、原子力、宇宙技術などを代表とする周期です。** これらの技術はほとんどが第二次世界大戦の時期に芽生え、実際には戦争前期に世界はすでに回復期に入っていました。戦後、アメリカは世界の主導国として、ドルと金を結びつけ、経済帝国主義の姿勢でヨーロッパと日本の戦後復興を主導しました。巨額の需要が経済の長期的な繁栄を促進しました。1966 年にはアメリカの成長がピークに達しました。その後、ブレトンウッズ体制の崩壊が第四のコンドラチェフ周期の転換点と見なされます。

** 第五の周期はインターネットの周期です。** 多くの伝統産業が情報技術を活用して再構築され、技術革命は資金調達方法、管理、物流方法の革新を促進しました。この技術革命と拡散は、アメリカが冷戦で勝利を収める要因となりました。そのため、ソ連と東欧の崩壊した 90 年代はこのコンドラチェフ周期の繁栄期であり、中国は先進国に対して安価な生産能力を提供し、インフレを抑制しました。しかし、この時期の貨幣規律の緩和は金融危機の伏線を引きました。08 年の危機はこの周期の転換点となり、長波は衰退期に入りました。その後の経済成長は基本的に債務駆動型であり、現在の周期はまだ終わっていません。

長波の谷間で何が起こったのか？

具体的な歴史に戻って見ると、コンドラチェフ周期が谷間に入るとき、しばしば何らかの「変局」が孕まれています。

私たちは最初のコンドラチェフ周期から話を始めましょう。前述のように、最初のコンドラチェフ周期の転換点はイギリスがナポレオン戦争を終えた後であり、『資本論』には当時のイギリスが結社禁止法を廃止し、工場が一般的に大規模に拡張されたことが記録されています。1825 年には危機が発生しました。綿紡績業の労働者は極度の貧困に陥り、運動が起こりました。

1 年後、イギリスはインドに大量の蒸気織機を輸出する方法を模索し始めました。しかし、市場の商品が過剰で、状況は厳しく、数年間の不振が続き、東インド会社の東アジア貿易の独占権が剥奪されました。この時、イギリスの資本家は中国市場への侵略を加速し、中国に大量の麻薬を密輸しました。そして 1834 年には少し回復の兆しが見え、工場と機械が大幅に増加し、労働者が不足しました。イギリスは新しい貧困法を導入し、農業労働者を工場地域に流動させ、各郡の子供たちはさらわれ、3 年も経たないうちに再び不振と危機に陥りました。

1840 年には深刻な不況に陥り、労働者が運動を起こし、イギリス軍が介入を余儀なくされました…… 国内の危機に直面し、国内の矛盾を転嫁するために、イギリスは中国に侵略戦争を仕掛けました。このアヘン戦争は中国の内部経済循環モデルを破壊し、中国はこうして受動的に資本主義の世界体系に組み込まれました。この周期の終わりは、第二のコンドラチェフ周期の回復期でもあり、『共産党宣言』が発表されました。

この回復期は、以前は独占的な工業国であったイギリスが泥沼から抜け出したばかりで、すぐにそれと競争する一連の工業国が現れました —— ヨーロッパと新大陸の過剰資本です。イギリスとフランスは、世界貿易市場をさらに拡大するために中国に対して第二次アヘン戦争を仕掛けました。アメリカの南北戦争が勃発し、南北戦争によって綿花の不作が引き起こされ、イギリスの「綿花飢饉」が発生し、織物産業に衝撃を与え、信用と貿易を通じて他のヨーロッパ諸国に波及し、最終的に 1867〜1868 年の世界的な経済危機を引き起こし、第二のコンドラチェフ周期は衰退期に入りました。

第二のコンドラチェフ周期の衰退期は、世界経済史における重要な転換点でもありました。その後、** 大英帝国は衰退し、ドイツとアメリカが台頭しました。** この過程で、イギリスとフランスは大砲を使って「開門せよ、自由貿易を行いたい」と要求し、アメリカとドイツは危機に対処するために貿易保護主義政策を採用しました。その後、各国は隣国を犠牲にする形で模倣しました。技術革命はアメリカ、ドイツなどの国々の競争力を高め、その国内市場はますます自国の工業に占領され、イギリスの国際市場シェアは明らかに縮小しました。

** 第三のコンドラチェフ周期の上昇期には、マルクスとエンゲルスの意味での経済危機がいくつか発生しましたが、致命的ではありませんでした。** この時期、経済は拡張傾向にあり、たとえ危機が発生しても、その経済の自己修復能力は強く、危機が来ると多くの国はすぐに貿易保護と道路建設に転向しました。この時の資本主義は「血条が厚く」、国際共産運動は長い低潮期を迎えました。

しかし、エンゲルスが言ったように、「保護関税」自体は、最後の、全面的な、世界市場の覇権を決定する工業戦争の準備に過ぎません。したがって、旧危機の再演に対して抑制的な作用を持つ要素は、より激しい未来の危機の芽を含んでいます。その後、第一次世界大戦が勃発し、各大帝国主義国が互いに激しく戦い、元気を大きく損ないました。ここでの変数は二つあり、一つはアメリカが戦争の中で経済力と軍事力を強化したこと、もう一つはロシアで革命が発生したことです。これは第三のコンドラチェフ周期の転換の象徴です。

** 第三のコンドラチェフ周期の衰退期、資本主義は数年間の虚偽の繁栄を享受しました。** 戦後の生産の高まりはその信用の膨張を刺激し、証券の投機熱は繁栄の幻想を助長しました。ついに 1929 年に史上最も持続的で深刻、かつ重大な周期的世界経済危機が発生し、第三のコンドラチェフ周期は正式に不況期に入りました。大不況は資本主義の工業と商業を大幅に後退させ、数十年にわたる生産力の発展の成果を無にしました。

その時代、「資本主義」は東西で評判が非常に悪くなり、当時は少数の死硬なオーストリア学派を除いて、ほとんどの右派の人々がこの時の資本主義が深刻な危機に陥っていると考えていました。革命を防ぐために、ルーズベルトやファシストたちは国家介入に転向しました。

** 第四のコンドラチェフ周期の回復期はちょうど第二次世界大戦の時期にあたります。** 戦争機械が稼働し始めた後、アメリカの失業率は減少し、工場は様々な軍需物資の生産をフル稼働させました。機械設備が不足した場合、政府は企業に大規模な投資を支援しました。このコンドラチェフ周期は名実ともにアメリカのコンドラチェフ周期であり、正式にイギリスを代替し、戦後の資本主義を「黄金時代」に押し上げました。

60 年代末には、アメリカが多くの戦争での敗北と消耗により、ドルを支える金の準備が危機的な状況に陥り、フランスのド・ゴールが 1971 年にドルと金の切り離しを引き起こしました。これによりブレトンウッズ体制が崩壊し、アメリカがイスラエルを支援したことによる石油危機が重なり、衰退期に入りました。同時期に、ソ連は石油価格の優位性を背景に強盛な時期を迎えました。

** この衰退期は、イギリスやアメリカなどの国々が最終的に 80 年代以降に新自由主義への転換を完了させ、労働組合を抑圧し、内部産業集団を放棄し、貧富の差が拡大することを促しました。フランスや日本などの国々は投資を追いかけ始めました。日本の追い上げは 80 年代まで続き、アメリカに抑圧され、バブルが崩壊しました。資本主義に対抗できる経済相互協力会議の体系も崩壊しました。中国は追い上げを始めました。

そのほかにも、多くのアフリカ、アジア、ラテンアメリカの周辺国があります。彼らは産業を育成し、現代化を実現しようとする試みが外債や金利上昇の破裂の脅威に直面しており、最終的にラテンアメリカは 80 年代に成長の罠に陥り、東南アジアは 90 年代にバブルが崩壊し、彼らの現代工業国への脱皮の努力はこのコンドラチェフ周期内で基本的に失敗に終わりました。

不況から次のコンドラチェフ周期の回復期に向かうのは緩やかで、約 10 年以上の時間を要します。この期間中、アメリカは大量に借金をし、情報技術の研究開発に投資し、再びコンドラチェフ周期を主導しました。私たちは 1980 年代から 1990 年代のアジアの四小龍や 2000 年頃の中国のような新興経済体の復活を見ることができるかもしれません。これらの国々と地域は、第五のコンドラチェフ周期内で唯一の成果と言えるでしょう。それに対して、このコンドラチェフ周期内の他の国々は、さまざまな程度で貧富の差が拡大し、ポピュリズムの台頭によって政治と社会構造が退化しています。

私たちは今どこにいるのか？

アメリカは 70 年代にインターネットの芽生えを生み出し、最初に第五のコンドラチェフ周期の回復期に入りました。一方、中国は 90 年代にこのコンドラチェフ周期の回復期に入ります。そしてアメリカは 08 年に衰退期に入り、私たちは 14 年にようやく入ったと言えます。ここでは、アメリカの 08 年のサブプライム危機が今回のコンドラチェフ周期の第一次衰退期の衝撃であり、14 年が第二次衝撃であると理解できます。

当時の石炭の大物は、要するに世界のコモディティ価格の上昇に乗じて一夜にして富を得たということです。02 年以降、13 年まで、たとえ衰退期にあっても、コモディティ価格は高止まりしていました。なぜなら、08 年に中国が大規模なインフラ投資を通じて危機を救い、生産能力を大幅に向上させたからです。衰退期の末期まで、コモディティ価格は支えを失い、銀行は金利を引き上げ、市場の需要は萎縮しました。

16、17 年にはインターネット技術の利益が消失し、市場の需要はなかなか増加しませんでした。この時点で見ると、コモディティの底値でもあり、コモディティ価格を変えるためには、しばしば技術革命を通じて行われる必要がありますが、もしそれがまだ本当に到来していないのであれば、戦争や疫病を通じて変化をもたらすことができます。

筆者は 19 年に『アメリカの工場』を書いた際、次の時代の「主な特徴は混乱である」と述べました。混乱は完全に偶然に発生するものではなく、すべての歴史的体系のパラメータが急速かつ絶えず変動する状態であり、国家間の体系、イデオロギー、気候条件、流行病の波をかき混ぜています…… 混乱の中で唯一確かなことは、資本は永遠の利益追求性と破壊性を持っているということです。** 流行病や地政学的対立は、コモディティ価格の激しい変動を引き起こす可能性があります。** しかし、当時の筆者は 20 年に本当に大きな出来事が起こるとは思っていませんでした。

20 年のパンデミックは加速的な出来事と呼べるもので、世界のサプライチェーンが緊張し、アメリカはパンデミックの影響を受けて核動力で印刷を始め、多くの国の金融政策も追随しました。21 年には量的緩和が限界に達し、興奮剤が打たれた後、元々21 年のコモディティは数年前の上昇後に再び下落に転じ、22 年にはロシア・ウクライナ紛争が発生し、さまざまなコモディティが再び暴力的に上昇しました。

前回のコンドラチェフ周期を考えると、不況期の最後の数年は価格変動が最も激しいことが多く、これは現在、私たちが不況期の最も困難な数年にいることを意味します。コンドラチェフ周期の法則から見ると、周期の末期にはさまざまな地政学的矛盾が引き起こされることが多いです。

筆者は 50 年以上前、つまり前回のコンドラチェフ周期が衰退期に入ったときに第三次中東戦争が勃発したことを思い出します。現在はコンドラチェフの不況とジュグラー周期の谷底が重なっています。引き起こされるべきことは引き起こされ、2023 年 10 月にはパレスチナ地域で再び衝突が発生しました。しかし、歴史は韻を踏むだけで繰り返すことはありません。今回のイスラエル・パレスチナ紛争は不況期と重なり、背後の覇権秩序に対する不満が特に大きく、さまざまな「高等人」たちもイスラエルが世論で完全に失敗したと驚かざるを得ませんでした。

おそらくあなたは、コンドラチェフの法則に従えば、この不況期は必ず終わり、回復があるはずだと尋ねるでしょう。それでは、新しい周期を導く技術は何でしょうか？今考えると、メタバースや Web3 ではないはずです。これはまだ概念を炒めている段階であり、単にインターネットの深化に過ぎません。5G はむしろ技術の沈殿です。ぼんやりと見えるのは、太陽光発電パネル、風力タービン、電気自動車やバッテリーを含む一連の低炭素基盤施設であり、人工知能や量子計算などの分野の発展によって新しい技術周期が生まれる可能性もあります。

現在、世界経済は極度に脆弱な時期にあり、地政学的緊張と経済の不況が交錯し、新常態となっているようです。不況が訪れると、誰もが免れません。新しい技術周期は、新エネルギー、人工知能、量子計算などの分野の発展によって始まる可能性があります。中米のどちらも次の主導国になる可能性があります。未来の数年後、経済が回復に向かうかもしれませんが、ウォーラーステインが言ったように、次の周期で真の変革が実現する確率は 50% です。もし私たちが資本が世界秩序を支配することを終わらせられなければ、これはまた別の覇権の輪廻となるでしょう。

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